Κανονισμός κρυπτονομισμάτων: Τι σημαίνει το MiCA για έργα κρυπτονομισμάτων; – Μέρος Ι

Ενημερώθηκε στις 8 Σεπτεμβρίου 2025

At Intercompany Solutions, προσπαθούμε πάντα να παρέχουμε σε όλους τους πελάτες μας τις καλύτερες δυνατές υπηρεσίες, προσαρμοσμένες ειδικά στις ανάγκες σας. Με την εμφάνιση της ψηφιακής επιχειρηματικότητας, τα κρυπτονομίσματα είναι επί του παρόντος ένα καυτό θέμα. Συγκεκριμένα, η συνεχώς αυξανόμενη ποσότητα altcoin προσφέρει νέες ευκαιρίες σχεδόν καθημερινά. Έτσι, μπορείτε να δείτε πώς η αγορά κρυπτογράφησης ανθεί και δημιουργεί δυνατότητες για τους ανθρώπους παντού να ευδοκιμήσουν. Εάν αυτή τη στιγμή επενδύετε σε κρυπτονομίσματα και θέλετε να επεκτείνετε την επιχείρησή σας στο εξωτερικό ή εάν θέλετε να δημιουργήσετε μια ολλανδική επιχείρηση στη συγκεκριμένη αγορά, μπορούμε σίγουρα να σας βοηθήσουμε με την ίδρυση της εταιρείας. 

Η εταιρεία μας ειδικεύεται στην ίδρυση ολλανδικών εταιρειών για ξένους επιχειρηματίες και επενδυτές, δίνοντας τη δυνατότητα σε οποιονδήποτε να συναλλάσσεται με την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Μπορούμε να σας παρέχουμε όλες τις απαραίτητες υπηρεσίες για την ενσωμάτωση και την εγγραφή της νέας σας ολλανδικής εταιρείας. Μετά από αυτό, μπορούμε επίσης να σας βοηθήσουμε με ένα ευρύ φάσμα άλλων υπηρεσιών, όπως άνοιγμα ολλανδικού τραπεζικού λογαριασμού, νομικές και φορολογικές συμβουλές, διοικητικές και γραμματειακές υπηρεσίες και υπηρεσίες που στοχεύουν να βοηθήσουν την ολλανδική εταιρεία σας να αναπτύσσεται συνεχώς. Εργαζόμαστε πάντα με βάση προκαθορισμένες τιμές, συνδυάζοντας τις ανάγκες σας για να δημιουργήσουμε ένα πακέτο που καλύπτει όλες τις υπηρεσίες που θα χρειαστείτε από εμάς. Τα πακέτα εγκατάστασης της εταιρείας μας ξεκινούν από μόνο 1499 €, που είναι ένα all-in ποσό. Μη διστάσετε να επικοινωνηστε μαζί μας για οποιεσδήποτε ερωτήσεις μπορεί να έχετε, θα σας απαντήσουμε ευχαρίστως.

Η άνοδος των κρυπτονομισμάτων

Όπως ίσως έχετε παρατηρήσει, τα κρυπτονομίσματα κερδίζουν έλξη σε όλο τον κόσμο ως εναλλακτική λύση έναντι των χρημάτων fiat. Όλο και περισσότεροι καταναλωτές και επιχειρήσεις επενδύουν σε κρυπτονομίσματα, που κυμαίνονται από μερικά γνωστά νομίσματα όπως το Bitcoin και το Ethereum έως εντελώς νέα altcoins που μερικές φορές μπορούν να προσφέρουν συναρπαστικές υποσχέσεις στις συνοδευτικές λευκές βίβλους. Το Crypto είναι ένας μέτρια ασφαλής τρόπος επένδυσης ή ακόμα και αποθήκευσης χρημάτων, σε αντίθεση με μια κανονική τράπεζα. Οι τράπεζες χάνουν γρήγορα την αξιοπιστία και τη σταθερή τους εικόνα και οι άνθρωποι γενικά αναζητούν εναλλακτικές λύσεις για να μπορέσουν να αποθηκεύσουν τα χρήματά τους σε ασφαλές μέρος. Φυσικά, η άνοδος των κρυπτονομισμάτων έδωσε επίσης χώρο σε πολλούς επιχειρηματίες να ξεκινήσουν επιχειρήσεις εντός του κλάδου, όπως εκδότες διακριτικών και διάφοροι πάροχοι υπηρεσιών. Αυτό, με τη σειρά του, οδήγησε στην επιθυμία να μπορέσουμε να ρυθμίσουμε καλύτερα αυτούς τους τύπους επιχειρήσεων εντός της ΕΕ. 

Η ρύθμιση των κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων είναι ένα αυξανόμενο θέμα συζήτησης τα τελευταία χρόνια, οδηγώντας σε διάφορες νομικές προσεγγίσεις εντός της ΕΕ. Για να αντιμετωπιστεί αυτό, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρότεινε έναν νέο Κανονισμό για τις Αγορές Κρυπτο-Περιουσιακών Στοιχείων (MiCA) στις 24 Σεπτεμβρίου 2020. Στόχος είναι να δημιουργηθεί ένα συγκεκριμένο ρυθμιστικό πλαίσιο για όλα τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία στο blockchain.

Αυτός ο κανονισμός αποτελεί μέρος του λεγόμενου «Πακέτο Ψηφιακών Χρηματοοικονομικών» της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, το οποίο στοχεύει να καταστήσει τα καινοτόμα χρηματοοικονομικά προϊόντα πιο διαθέσιμα στους πολίτες της ΕΕ, διασφαλίζοντας παράλληλα ισχυρή προστασία τόσο για τους επενδυτές όσο και για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος της ΕΕ. Το πακέτο Digital Finance εστιάζει σε τέσσερις βασικούς τομείς: μείωση του κατακερματισμού της αγοράς, προσαρμογή της νομοθεσίας της ΕΕ για την υποστήριξη της ψηφιακής καινοτομίας, προώθηση της ψηφιακής χρηματοδότησης και διαχείριση κινδύνων από τις νέες τεχνολογίες. Οι ρυθμιστικές αρχές πιστεύουν ότι αυτή η φιλική προς τα κρυπτονομίσματα νομοθεσία θα βοηθήσει στον καθορισμό βιομηχανικών προτύπων και στη βελτίωση της ανταλλαγής πληροφοριών μεταξύ των παραγόντων της αγοράς, ενθαρρύνοντας περισσότερη συνεργασία μεταξύ νέων νεοφυών επιχειρήσεων και καθιερωμένων χρηματοπιστωτικών εταιρειών.

Κανονισμός αγορών σε κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία (MiCAR)

Ο κανονισμός για τις αγορές κρυπτονομισμάτων (MiCAR) σηματοδοτεί το πρώτο νομοθετικό πακέτο σε ολόκληρη την ΕΕ που στοχεύει στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων και των υπηρεσιών που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα. Αυτοί οι κανόνες και οι κανονισμοί ισχύουν τόσο για τους εκδότες κρυπτονομικών περιουσιακών στοιχείων όσο και για τους παρόχους κρυπτοϋπηρεσιών, θεσπίζοντας συνεπή πρότυπα σε ολόκληρη την ΕΕ. Το MiCAR δημοσιεύθηκε επίσημα στις 30 Ιουνίου 2023. Περιλαμβάνει επίσης συγκεκριμένους νόμους και κανονισμούς που διέπουν τους παρόχους υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων (CASP). Ο Κανονισμός Ευρωπαϊκών Αγορών σε Κρυπτικά Περιουσιακά Στοιχεία (MiCAR) είναι ιδιαίτερα σημαντικός και επεξηγείται περαιτέρω σε πρόσθετους υποστηρικτικούς κανονισμούς.

Η εισαγωγή του MiCAR είναι η πρώτη προσπάθεια της ΕΕ για μια ενοποιημένη ρυθμιστική προσέγγιση για κρυπτονομίσματα και κρυπτονομικές υπηρεσίες, με στόχο τόσο τους εκδότες όσο και τους παρόχους υπηρεσιών και διασφαλίζοντας την ευθυγράμμιση σε όλη την ΕΕ. Δημοσιεύθηκε στις 30 Ιουνίου 2023, το MiCAR στοχεύει να μειώσει τον κατακερματισμό των κανονιστικών ρυθμίσεων εντός της ΕΕ, να ενθαρρύνει την καινοτομία και τον ανταγωνισμό στον ψηφιακό χρηματοπιστωτικό τομέα και να διαχειριστεί τους σχετικούς κινδύνους.

Κάνοντας τους κανονισμούς πιο αποτελεσματικούς και κλείνοντας τα κενά

Μέσω της MiCA, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στοχεύει να κλείσει τα ρυθμιστικά κενά δημιουργώντας ένα ενιαίο πλαίσιο για όλα τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία που δεν εμπίπτουν στους ισχύοντες χρηματοοικονομικούς κανονισμούς, όπως η Οδηγία για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων II (MiFID II) και η οδηγία για το ηλεκτρονικό χρήμα 2 (EMD2). Το MiCA καθιερώνει σαφείς ορισμούς της ΕΕ για να προσδιορίσει πότε εμπλέκονται κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία, διακριτικά που αναφέρονται σε περιουσιακά στοιχεία (stablecoins), μάρκες χρησιμότητας και πάροχοι υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων (CASP). Εισάγει επίσης τη διαφάνεια απαιτώντας από τους εκδότες διακριτικών να παρέχουν βασικές πληροφορίες. Για πρόσθετη ασφάλεια, η MiCA ορίζει ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις για τους εκδότες μάρκες που αναφέρονται σε περιουσιακά στοιχεία για να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών και να εγγυηθεί ότι ικανοποιούνται τα αιτήματα εξαγοράς των επενδυτών. Οι κανόνες κατάχρησης αγοράς και χειραγώγησης στον Κανονισμό Κατάχρησης Αγοράς (MAR) θα ισχύουν επίσης για όλα τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία στο πλαίσιο της MiCA. Με αυτά τα βήματα, η EC στοχεύει να υποστηρίξει καινοτόμα επενδυτικά προϊόντα, ενώ διαχειρίζεται χρηματοοικονομικούς κινδύνους που σχετίζονται με κρυπτογράφηση.

Η MiCA όχι μόνο θέτει πρότυπα για εκδότες διακριτικών και παρόχους υπηρεσιών, αλλά αντιμετωπίζει επίσης το αυξανόμενο ζήτημα του ρυθμιστικού κατακερματισμού σε όλη την Ευρώπη. Για παράδειγμα, χώρες όπως η Μάλτα και η Εσθονία έχουν εισαγάγει εθνικούς κανόνες με απαιτήσεις αδειοδότησης για παρόχους υπηρεσιών κρυπτογράφησης, ενώ άλλα κράτη μέλη με ισχυρές αγορές blockchain, όπως η Γερμανία, η Ολλανδία και το Λουξεμβούργο, απαιτούν από τους παρόχους να εγγραφούν στις τοπικές οικονομικές αρχές. Αυτό σημαίνει ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά πρέπει να ακολουθούν τους κανόνες κάθε χώρας για να προσφέρουν υπηρεσίες κρυπτογράφησης σε ολόκληρη την ΕΕ. Ως κανονισμός της ΕΕ, η MiCA έχει προτεραιότητα έναντι των εθνικών νόμων και δημιουργεί ένα ενιαίο σύστημα αδειοδότησης για τις CASP, τυποποιώντας τις απαιτήσεις για την έκδοση και εμπορία διακριτικών. Αυτή η νέα νομοθεσία θα επιτρέψει στις εταιρείες να έχουν πρόσβαση σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή αγορά με μία μόνο άδεια.

Οι κύριοι στόχοι του MiCA

Όπως κάθε κανονιστικό πλαίσιο εκεί έξω, το MiCA έχει δημιουργηθεί για να επιτύχει ορισμένες φιλοδοξίες και στόχους σχετικά με τα κρυπτονομίσματα και τις πιθανές ρυθμίσεις του. Η ιδέα είναι ότι η MiCA θα προσφέρει ορισμένα οφέλη και τίτλους σε όλα τα μέρη που εμπλέκονται στο εμπόριο κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων. Ουσιαστικά, το MiCA έχει τέσσερις βασικούς στόχους που είναι οι εξής:

• Να παρέχει ασφάλεια δικαίου για κρυπτοστοιχεία που δεν καλύπτονται ακόμη από τους ευρωπαϊκούς χρηματοοικονομικούς κανονισμούς
• Να τοποθετηθούν όλοι οι εκδότες και οι πάροχοι υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων (CASP) σε ένα ενιαίο ρυθμιστικό πλαίσιο
• Να αντικατασταθούν οι εθνικοί κανόνες για τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία που στερούνται κανονισμών σε επίπεδο ΕΕ
• Για τη δημιουργία ειδικών κανονισμών για τα stablecoins

Όπως μπορείτε να δείτε, οι στόχοι της MiCA είναι όλοι αλληλένδετοι. Ο πρώτος στόχος στοχεύει στη διασφάλιση νομικής σαφήνειας, καθιερώνοντας ένα σαφές πλαίσιο που θα καθοδηγεί τον τρόπο με τον οποίο ρυθμίζονται τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία, ώστε αυτές οι αγορές να μπορούν να αναπτυχθούν με σταθερό και εποπτεύσιμο τρόπο εντός της ΕΕ. Ο δεύτερος στόχος στοχεύει στην υποστήριξη της καινοτομίας στην αγορά. Για να ενθαρρύνει την ανάπτυξη κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων και την ευρύτερη χρήση της Τεχνολογίας Κατανεμημένης Λογιστικής (DLT), η MiCA στοχεύει στη δημιουργία ενός ισορροπημένου κανονιστικού πλαισίου που προωθεί τον θεμιτό ανταγωνισμό και την καινοτομία, το οποίο θα επιτρέψει σε μεγαλύτερο αριθμό ατόμων να ξεκινήσουν τα δικά τους έργα και νομίσματα.

Ο τρίτος στόχος είναι η διασφάλιση της προστασίας των καταναλωτών και των επενδυτών, καθώς και η ακεραιότητα της αγοράς. Δεδομένου ότι τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία που δεν καλύπτονται από την τρέχουσα χρηματοοικονομική νομοθεσία ενέχουν κινδύνους παρόμοιους με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα, η MiCA στοχεύει να προσφέρει παρόμοιους τρόπους προστασίας. Ο τέταρτος στόχος είναι η διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας. Καθώς τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία εξελίσσονται, ορισμένα -όπως τα stablecoins- έχουν τη δυνατότητα για ευρεία χρήση και θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη χρηματοοικονομική σταθερότητα. Το MiCA περιλαμβάνει προστασίες για την αντιμετώπιση πιθανών κινδύνων που θα μπορούσαν να θέσουν τα stablecoin στη σταθερότητα και τη νομισματική πολιτική.

Νομικές απαιτήσεις

Πολλές απαιτήσεις του MiCAR έχουν επεκταθεί από την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) και την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA) μέσω κατ' εξουσιοδότηση κανονισμών. Αυτά περιλαμβάνουν κανόνες σχετικά με τις διαδικασίες αδειοδότησης και κοινοποίησης, τη διαχείριση παραπόνων, τη διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων, τη διασφάλιση της επιχειρηματικής συνέχειας, τους δείκτες βιωσιμότητας, τη λευκή βίβλο για τα κρυπτονομικά περιουσιακά στοιχεία και άλλα ζητήματα που σχετίζονται με το πεδίο εφαρμογής. Τον Ιανουάριο του 2024, το AFM πραγματοποίησε συνάντηση με συμμετέχοντες στην αγορά για να συζητήσει το MiCAR. Οι ερωτήσεις από αυτούς τους συμμετέχοντες συζητήθηκαν πριν, κατά τη διάρκεια και μετά τη συνάντηση. Το AFM σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει αυτές τις ερωτήσεις για να βοηθήσει στην καθοδήγηση των προετοιμασιών του και να παρέχει σαφέστερη καθοδήγηση στην αγορά.

Μεταβατική περίοδος

Λάβετε υπόψη ότι οι CASP που λειτουργούσαν βάσει εθνικών κανόνων πριν από τις 30 Δεκεμβρίου 2024, θα περάσουν από μια μεταβατική περίοδο. Για να συνεχίσουν να προσφέρουν υπηρεσίες κρυπτογραφικών στοιχείων, πιθανότατα θα χρειαστεί να αποκτήσουν άδεια ή ειδοποίηση MiCAR έως τις 30 Ιουνίου 2025. Μέχρι τότε, θα ακολουθούν τους εθνικούς κανονισμούς. Εάν θέλετε να μάθετε τι ακριβώς σημαίνει αυτό για εσάς, μπορείτε πάντα επικοινωνηστε μαζί μας για να συζητήσετε την κατάστασή σας και να δείτε εάν πρέπει να αναλάβετε δράση άμεσα ή σε σύντομο χρονικό διάστημα για να παραμείνετε ασφαλείς και να μπορέσετε να συνεχίσετε την επιχειρηματική σας δραστηριότητα.

Απαιτήσεις για εταιρείες που προσφέρουν κρυπτοστοιχεία

Υπάρχουν ορισμένες απαιτήσεις που αναφέρονται στο MiCA που θα τεθούν σε ισχύ για όλες τις εταιρείες που προσφέρουν κρυπτογραφικά στοιχεία, σε ολόκληρη την ΕΕ. Υπάρχουν μόνο ορισμένες εξαιρέσεις για μερικές ευρωπαϊκές χώρες που έχουν τους δικούς τους κανόνες κρυπτονομισμάτων, όπως η Μάλτα και η Γαλλία. Ωστόσο, σε γενικές γραμμές, η εισαγωγή και η έκδοση περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές διέπονται επί του παρόντος μόνο από τους κανόνες εισαγωγής μεμονωμένων τόπων διαπραγμάτευσης. Το προσχέδιο του κανονισμού για τις αγορές κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων (MiCA) θα το αλλάξει αυτό εισάγοντας ομοιόμορφες απαιτήσεις γνωστοποίησης και προστασίας των επενδυτών για ιδρύματα που εκδίδουν κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία, παρόμοιες με εκείνες για τα κανονικά χρηματοπιστωτικά μέσα. Αυτό το άρθρο καλύπτει τις διατάξεις της MiCA για όλα τα κρυπτοστοιχεία που δεν υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία ούτε μάρκες ηλεκτρονικού χρήματος. 

Θα επικεντρωθούμε στις τρεις βασικές απαιτήσεις για τις εταιρείες που προσφέρουν κρυπτογραφικά στοιχεία. Ο όρος "κρυπτοστοιχεία" είναι ευρύς και περιλαμβάνει κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin και το Ethereum, μάρκες ηλεκτρονικού χρήματος όπως το USD Coin και το Tether, μάρκες που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία και μάρκες χρησιμότητας όπως το Filecoin και το Binance Coin. Προς το παρόν θα επικεντρωθούμε συγκεκριμένα στα κρυπτονομίσματα και τα χρηστικά tokens, αλλά τα υπόλοιπα μπορεί να τα καλύψουμε σε μελλοντικό άρθρο. Απλώς για διευκρίνιση: τα κρυπτονομίσματα είναι ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ως νόμισμα σε μια αλυσίδα μπλοκ, ενώ τα διακριτικά χρησιμότητας είναι κάτι σαν προπληρωμένα κουπόνια που παρέχουν πρόσβαση σε προϊόντα ή υπηρεσίες. Τα κρυπτοστοιχεία που ρυθμίζονται ήδη από άλλους νόμους, όπως χρηματοπιστωτικά μέσα, ηλεκτρονικό χρήμα και καταθέσεις, δεν καλύπτονται από την MiCA. Τα NFT επίσης δεν περιλαμβάνονται ακόμη στον κανονισμό. Τα ιδρύματα που εκδίδουν και προσφέρουν κρυπτονομίσματα σε κατοίκους της ΕΕ, γνωστά ως «εκδότες», πρέπει να πληρούν διάφορες απαιτήσεις βάσει του MiCA. Παρακάτω, θα σας εξηγήσουμε τις τρεις πιο σημαντικές απαιτήσεις που θα πρέπει να καλύψετε, αν είστε τέτοιο πάρτι.

Απαίτηση 1: Μια νόμιμα συσταθείσα εταιρεία

Όπως συζητήσαμε παραπάνω, όταν εφαρμοστεί πραγματικά το MiCA, τα ιδρύματα που εκδίδουν κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία και προσφέρουν token στο ευρωπαϊκό κοινό ή στοχεύουν στην είσοδο σε πλατφόρμες συναλλαγών, θα πρέπει να πληρούν τρεις βασικές απαιτήσεις. Η πρώτη απαίτηση διακηρύσσει ότι ο εκδότης πρέπει να είναι εγγεγραμμένος ως νομικό πρόσωπο εντός της ΕΕ. Αυτή η νομική οντότητα ενεργεί ως ο κεντρικός οργανισμός που είναι υπεύθυνος για την εκπλήρωση τυχόν δεσμεύσεων που αναλαμβάνονται έναντι των επενδυτών. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία ευθύνεται εάν τυχόν δηλώσεις είναι παραπλανητικές. Ως αποτέλεσμα, οι εκδότες κρυπτονομισμάτων πρέπει να είναι πιο προσεκτικοί όταν κάνουν αξιώσεις ή προβλέψεις σχετικά με την τιμή ενός διακριτικού ή του σχετικού έργου. 

Αυτό βοηθά να διασφαλιστεί ότι οι καταναλωτές και οι επενδυτές είναι λιγότερο πιθανό να αντιμετωπίσουν μη ρεαλιστικές προβλέψεις σχετικά με την τιμή ενός διακριτικού ή το μέλλον ενός έργου blockchain. Στις Κάτω Χώρες, μια τέτοια νομική οντότητα μπορεί να είναι μια ολλανδική BV ή NV, για παράδειγμα. Αυτός ο κεντρικός οργανισμός θα είναι υπεύθυνος για την εκπλήρωση των υποσχέσεων που δίνονται στους επενδυτές όταν εκδοθεί το διακριτικό. Αυτό δημιουργεί ευθύνη σε περίπτωση απάτης ή ψευδούς δήλωσης. Ως εκ τούτου, η απαίτηση για εγγραφή εταιρείας ενθαρρύνει τους εκδότες να είναι πιο ρεαλιστές στις δημόσιες δηλώσεις τους, να αποφεύγουν να κάνουν μη ρεαλιστικές προβλέψεις για το μέλλον του διακριτικού τους και να δίνουν προτεραιότητα στα συμφέροντα των κατόχων κουπόνι.

Απαίτηση 2: Λευκές βίβλοι

Η δεύτερη απαίτηση για την προσφορά κρυπτονομισμάτων είναι ότι οι εκδότες πρέπει να προετοιμάσουν και να δημοσιεύσουν δημόσια λευκές βίβλους. Το whitepaper είναι ένα περιεκτικό έγγραφο που έχει σχεδιαστεί για να ενημερώνει τους αναγνώστες σχετικά με ένα συγκεκριμένο προϊόν ή υπηρεσία. Στην περίπτωση του κρυπτονομίσματος, μια λευκή βίβλος περιγράφει τον γενικό στόχο και τη λειτουργία ενός νομίσματος, τι μπορεί να κάνει, πώς ωφελεί το crypto γενικά και ποιοι είναι οι μελλοντικοί στόχοι και φιλοδοξίες για το νόμισμα. Σύμφωνα με το MiCA, οι εκδότες διακριτικών θα είναι υπεύθυνοι και θα θεωρούνται υπεύθυνοι για όλες τις δηλώσεις και τυχόν ανακρίβειες στις λευκές βίβλους τους. Αυτές οι λευκές βίβλοι πρέπει να παρέχουν σαφείς και διαφανείς πληροφορίες σχετικά με τον εκδότη και την ομάδα πίσω από την ανάπτυξη του διακριτικού.

Επιπλέον, οι λευκές βίβλοι θα πρέπει να περιλαμβάνουν λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με το έργο για το οποίο εκδίδονται τα διακριτικά. Αυτό περιλαμβάνει το σκεπτικό πίσω από την έκδοση, τον τρόπο με τον οποίο θα χρησιμοποιηθούν τα έσοδα και όλους τους πιθανούς κινδύνους τόσο για το ίδρυμα όσο και για το προϊόν. Επιπλέον, η λευκή βίβλος θα πρέπει να εξηγεί τις τεχνικές πτυχές της υποκείμενης τεχνολογίας και τον τρόπο με τον οποίο θα χρησιμοποιηθούν και θα διαπραγματευτούν τα διακριτικά, ώστε όλοι να κατανοήσουν τη χρησιμότητά της (ή την έλλειψή της).

Λάβετε υπόψη ότι οι λευκές βίβλοι δεν είναι υποχρεωτικές για έργα που διανέμουν διακριτικά δωρεάν, όπως μέσω "airdrops" ή για εκδότες που προσφέρουν μάρκες μόνο σε επαγγελματίες επενδυτές. Η MiCA απαιτεί από τους εκδότες να διασφαλίζουν ότι όλες οι απαιτούμενες πληροφορίες στη λευκή βίβλο είναι ακριβείς και αξιόπιστες, καθώς θα είναι νομικά υπεύθυνοι για το περιεχόμενο. Η λευκή βίβλος πρέπει να αναφέρει με σαφήνεια τον αριθμό των κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων που εκδίδονται, την τιμή και τους όρους συνδρομής τους, μαζί με μια πλήρη περιγραφή των δικαιωμάτων και των υποχρεώσεων που συνδέονται με τα εκδοθέντα διακριτικά. Οι εκδότες πρέπει να επιδείξουν τη δέουσα επιμέλεια για να εγγυηθούν ότι οι πληροφορίες που παρέχουν είναι σωστές. Όλοι όσοι ενδιαφέρονται για το νόμισμα ή το κουπόνι πρέπει να γνωρίζουν ακριβώς σε τι αγοράζουν ή σε τι επενδύουν – αυτός είναι ο κύριος στόχος μιας λευκής βίβλου.

Απαίτηση 3: Είσοδος στην αγορά

Η τρίτη και τελευταία απαίτηση είναι ότι οι εκδότες περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης πρέπει να υποβάλλουν τις λευκές βίβλους τους στην αρμόδια εθνική αρχή (NCA) τουλάχιστον 20 εργάσιμες ημέρες πριν από τη δημοσίευση. Στις Κάτω Χώρες, αυτή η αρχή είναι η Ολλανδική Αρχή για τις Χρηματοπιστωτικές Αγορές (AFM). Η υποβολή θα πρέπει να περιλαμβάνει μια εξήγηση σχετικά με το γιατί τα διακριτικά δεν μπορούν να ταξινομηθούν ως χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με την Οδηγία για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων II (MiFID II), εάν αυτό ισχύει, καθώς αυτό θα σήμαινε ότι δεν εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της MiCA.

Σε αντίθεση με τα χρηματοοικονομικά μέσα, τα οποία απαιτούν έγκριση από τις ΕΑΑ μέσω ενημερωτικού δελτίου, οι λευκές βίβλοι για τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία δεν χρειάζονται επίσημη έγκριση. Ωστόσο, η NCA θα επανεξετάσει την υποβολή για να διασφαλίσει τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς MiCA. Η NCA έχει επίσης την εξουσία να παρέμβει εάν είναι απαραίτητο, συμπεριλαμβανομένης της απαγόρευσης ή της διακοπής των συναλλαγών σε περίπτωση παρατυπιών. Επιπλέον, οι εκδότες μπορούν να ζητήσουν από την NCA να διαβιβάσει την υποβολή τους στις αρμόδιες αρχές άλλων κρατών μελών όπου σκοπεύουν επίσης να προσφέρουν τα διακριτικά τους.

Πρόσθετες αρμοδιότητες

Λάβετε υπόψη ότι εκτός από τις τρεις βασικές υποχρεώσεις, οι εκδότες κρυπτονομικών περιουσιακών στοιχείων υποχρεούνται να τηρούν τις γενικές αρχές της δικαιοσύνης και της λογικής σε όλες τις αλληλεπιδράσεις τους με αγοραστές και άλλα τρίτα μέρη. Απαιτούνται επίσης από το νόμο να θεσπίσουν διοικητικά συστήματα, να αποτρέψουν εσωτερικές συγκρούσεις συμφερόντων και να μπορούν να τεκμηριώνουν όλα όσα συμβαίνουν. Οι εκδότες είναι επίσης υπεύθυνοι για την αποθήκευση κεφαλαίων που συγκεντρώνονται μέσω έκδοσης διακριτικών σε πιστοποιημένα πιστωτικά ιδρύματα ή σε θεματοφύλακες κρυπτογράφησης, διασφαλίζοντας την ασφάλεια αυτών των κεφαλαίων. 

Επιπλέον, για την προστασία των κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών, οι εκδότες πρέπει να εφαρμόζουν ισχυρά συστήματα και πρωτόκολλα ασφαλείας. Υπήρξαν περιστατικά στο παρελθόν όπου ορισμένοι ιδιοκτήτες πλατφορμών, για παράδειγμα, ξέφυγαν με τα χρήματα και τα περιουσιακά στοιχεία των αγοραστών. Πολλοί αγοραστές έχουν χάσει τεράστια χρηματικά ποσά λόγω τέτοιων καταστάσεων. Ως εκ τούτου, η MiCA περιλαμβάνει επίσης διατάξεις για την προστασία των καταναλωτών, οι οποίες υποχρεώνουν τους εκδότες να παρέχουν δικαίωμα απόσυρσης 14 ημερών για τους αγοραστές κουπονιών. Αυτό το δικαίωμα ισχύει μόνο εάν τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης δεν έχουν γίνει ακόμη διαθέσιμα σε μια πλατφόρμα συναλλαγών.

Υπάρχουν εξαιρέσεις που αναφέρονται στο MiCA;

Μόλις θεσπιστεί το MiCA, οι λευκές βίβλοι αναμένεται να είναι ένα από τα πιο δαπανηρά στοιχεία για τη δημόσια έκδοση περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης, καθώς απαιτούν τη συμμετοχή νομικών, οικονομικών και ειδικών πληροφορικής. Ωστόσο, ευτυχώς, ο κανονισμός περιλαμβάνει ορισμένες εξαιρέσεις που μπορούν να μειώσουν αυτό το κόστος για τους εκδότες. Αυτές οι εξαιρέσεις μπορούν να ισχύουν είτε για τη δημιουργία, την επικοινωνία και/ή τη δημοσίευση λευκών βιβλίων.

Σύμφωνα με το σχέδιο κανονισμού, οι λευκές βίβλοι δεν απαιτούνται όταν:

• Τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης εκδίδονται δωρεάν, όπως μέσω crypto airdrops που χρησιμοποιούνται για διαφημιστικούς σκοπούς
• Το δημόσιο ζήτημα είναι μικρό, αφορά λιγότερα από 150 άτομα ανά κράτος μέλος ή συνολικά λιγότερο από 1 εκατομμύριο ευρώ
• Τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης προσφέρονται μόνο σε επαγγελματίες (ειδικούς) επενδυτές
• Τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης εκδίδονται ως ανταμοιβές για τη διατήρηση δικτύων, όπως στην εξόρυξη
• Διανέμονται μοναδικά, μη ανταλλάξιμα διακριτικά (NFT), όπως αυτά που χρησιμοποιούνται για την πώληση ψηφιακών έργων τέχνης στο διαδίκτυο

Αυτές οι εξαιρέσεις έχουν σχεδιαστεί για να διασφαλίζουν την αναλογικότητα για τις δημόσιες εκπομπές που έχουν περιορισμένη αξία ή εύρος, συμβάλλοντας στην αποφυγή επιβάρυνσης έργων μικρής κλίμακας —ιδιαίτερα εκείνων που διευθύνονται από νεοσύστατες επιχειρήσεις και ΜΜΕ— από υψηλό διοικητικό κόστος. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για την προώθηση της καινοτομίας, διατηρώντας παράλληλα τα ρυθμιστικά πρότυπα.

Θα θέλατε να προσφέρετε υπηρεσίες που σχετίζονται με κρυπτογράφηση με μια ολλανδική εταιρεία;

Η ίδρυση μιας εταιρείας που σχετίζεται με κρυπτογράφηση είναι δυνατή από οπουδήποτε στον πλανήτη, γεγονός που το καθιστά έναν πολύ ευέλικτο τρόπο επιχειρηματικής δραστηριότητας. Ωστόσο, καλό είναι να έχετε τουλάχιστον κάποιες βασικές γνώσεις σχετικά με τα κρυπτονομίσματα και τον τρόπο δημιουργίας και προσφοράς τους, πριν ξεκινήσετε οτιδήποτε. Υπάρχει ένας λόγος για τον οποίο είναι απαραίτητοι κανονισμοί όπως το MiCA: υπάρχει πολλή απάτη και απάτη στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων, απλώς και μόνο επειδή οι περισσότεροι άνθρωποι δεν κατανοούν ακόμη την τεχνολογία και παραπλανούνται εύκολα. Ακόμα κι αν προσλάβετε κάποιον που μπορεί να δημιουργήσει ένα διακριτικό για εσάς, πώς ξέρετε με βεβαιότητα ότι αυτό το άτομο δεν θα στραφεί τελικά εναντίον σας;

Κάντε λοιπόν έρευνα σχετικά με την κρυπτογράφηση και ενημερώστε τον εαυτό σας αρκετά καλά ώστε να λάβετε ρεαλιστικές αποφάσεις. Μια τέτοια απόφαση είναι η τοποθεσία της νέας σας εταιρείας. Η δημιουργία μιας επιχείρησης από το σπίτι μπορεί να είναι δελεαστική, αλλά είναι επίσης συνετό να αναζητάτε τοποθεσίες που είναι σημαντικές κατά κάποιο τρόπο. Η Ολλανδία, για παράδειγμα, έχει σταθερά πολύ υψηλή βαθμολογία σε πολλούς εξέχοντες και γνωστούς επιχειρηματικούς δείκτες. Η χώρα είναι επίσης γνωστή για το δίγλωσσο ή τρίγλωσσο εργατικό δυναμικό της, τις πολλές ευκαιρίες για ξένους επιχειρηματίες και επενδυτές και το φιλόξενο και φιλικό επιχειρηματικό της κλίμα. Θα είναι εύκολο για εσάς να βρείτε επιχειρηματικούς συνεργάτες όταν εργάζεστε από την Ολλανδία, καθώς και προσωπικό και αξιόπιστα άλλα τρίτα μέρη. Intercompany Solutions μπορείτε να δημιουργήσετε την ολλανδική επιχείρησή σας σε λίγες μόνο ημέρες, το μόνο που χρειαζόμαστε είναι μερικά βασικά έγγραφα:

• Μια έγκυρη μορφή ταυτοποίησης
• Το πλήρες όνομα(τα) όλων των μελλοντικών μετόχων
• Μια έγκυρη ολλανδική διεύθυνση εγγραφής
• Ένα μοναδικό όνομα εταιρείας
• Πληρεξούσιο για να ενεργήσει για λογαριασμό σας

Εάν μπορείτε να μας στείλετε αυτά τα έγγραφα, μπορούμε να αναλάβουμε τη διαδικασία εγγραφής για εσάς εξ αποστάσεως. Πρώτα θα ζητήσουμε από έναν συμβολαιογράφο να ενσωματώσει επίσημα την επιχείρησή σας. Θα χρειαστεί να καταθέσετε το ελάχιστο μετοχικό κεφάλαιο σε αυτό το σημείο. Στη συνέχεια, επικοινωνούμε με το Ολλανδικό Εμπορικό Επιμελητήριο και η νεοσύστατη ολλανδική εταιρεία σας εγγράφεται στο Εμπορικό Μητρώο. Θα λάβετε τον αριθμό εγγραφής σας και τον ΑΦΜ και είστε έτοιμοι να ξεκινήσετε αμέσως την επιχειρηματική σας δραστηριότητα. Φυσικά, Intercompany Solutions μπορεί να σας βοηθήσει περαιτέρω σε αυτό το σημείο, με ένα ευρύ φάσμα επαγγελματικών υπηρεσιών που στοχεύουν να σας βοηθήσουν να επιτύχετε.

Οι πολλές υπηρεσίες που μπορούμε να σας προσφέρουμε

Intercompany Solutions έχει βοηθήσει εκατοντάδες ξένους επιχειρηματίες από περισσότερες από 50 διαφορετικές εθνικότητες. Οι πελάτες μας κυμαίνονται από μικρές startups ενός ατόμου έως πολυεθνικές εταιρείες και οτιδήποτε ενδιάμεσα. Οι διαδικασίες μας απευθύνονται σε ξένους επιχειρηματίες και, ως εκ τούτου, γνωρίζουμε τους πιο πρακτικούς τρόπους για να βοηθήσουμε στην εγγραφή της εταιρείας σας. Μπορούμε να βοηθήσουμε με το πλήρες πακέτο εγγραφής εταιρείας στην Ολλανδία:

• Ίδρυση εταιρείας στις Κάτω Χώρες
• Αίτηση για αριθμό ΦΠΑ ή EORI
• Αίτηση για διάφορες άδειες
• Βοήθεια εκκίνησης
• Διοικητικές υπηρεσίες
• Γραμματειακές υπηρεσίες
• ΝΟΜΙΚΗ ΥΠΟΣΤΗΡΙΞΗ
• Φορολογικές και λογιστικές υπηρεσίες
• Γενικές επιχειρηματικές συμβουλές

Βελτιώνουμε συνεχώς τα ποιοτικά μας πρότυπα για να παρέχουμε συνεχώς άψογες υπηρεσίες. 

Intercompany Solutions σας βοηθά να δημιουργήσετε την ολλανδική σας επιχείρηση κρυπτογράφησης από την αρχή

Εάν θέλετε να μάθετε για τις υπηρεσίες μας, μη διστάσετε να ρίξετε μια ματιά στον ιστότοπό μας ή να διαβάσετε μία από τις πολλές μαρτυρίες από πρόσφατους πελάτες μας. Έχουμε βοηθήσει χιλιάδες ξένους επιχειρηματίες στην ίδρυση, λειτουργία και ανάπτυξη μιας ολλανδικής επιχείρησης. Αυτοί οι πελάτες προέρχονται από κάθε γωνιά του κόσμου και μπορεί να κυμαίνονται από αρχάριους επιχειρηματίες έως ιδιοκτήτες ήδη εδραιωμένων και εξαιρετικά επιτυχημένων πολυεθνικών εταιρειών. Μπορούμε να σας βοηθήσουμε με οποιαδήποτε απορία ή ζήτημα μπορεί να έχετε, διασφαλίζοντας ότι μπορείτε να εστιάσετε στον πυρήνα της επιχείρησής σας και να μην χρειαστεί να αντιμετωπίσετε προβλήματα που ξεπερνούν το εύρος της τεχνογνωσίας σας.

Η ομάδα μας μπορεί να δημιουργήσει την ολλανδική εταιρεία σας για εσάς και να σας βοηθήσει σε όλα τα άλλα θέματα, όπως το άνοιγμα ενός ολλανδικού τραπεζικού λογαριασμού, η αίτηση για άδεια κρυπτογράφησης στο AFM, η αίτηση για ένα ευρύ φάσμα άλλων αδειών, βοηθώντας σας με πιθανή μετανάστευση στην Ολλανδία, βοηθώντας σας με την περιοδική και ετήσια φορολογική σας δήλωση και ούτω καθεξής. Εάν έχετε ποτέ μια ερώτηση που δεν μπορείτε να απαντήσετε μόνοι σας ή απλώς θα προτιμούσατε να λάβετε επαγγελματική συμβουλή για ένα θέμα, παρακαλούμε μη διστάσετε να επικοινωνήσετε μαζί μας οποιαδήποτε στιγμή. Είμαστε εδώ για να σας βοηθήσουμε με όποιον τρόπο μπορούμε.

Πηγές:

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar

https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/

https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/